20/07/2021
En el universo de las inversiones, la estrategia más común es comprar un activo con la esperanza de que su valor aumente para venderlo más tarde y obtener una ganancia. Este es el principio de "comprar barato, vender caro". Sin embargo, existe una estrategia opuesta, diseñada para obtener beneficios cuando el mercado va a la baja: la venta en corto o 'shorting'. Aunque es más conocida en el mercado de valores, también es posible shortear criptomonedas como Bitcoin y Ethereum. Dada la extrema volatilidad de los activos digitales, esta táctica ofrece el potencial de grandes ganancias, pero también conlleva un riesgo de pérdidas igualmente significativo, o incluso ilimitado.
El proceso de shortear criptomonedas es conceptualmente similar al de las acciones. En lugar de comprar bajo y vender alto, el objetivo es vender alto y comprar bajo. "Esencialmente, pides prestado el activo a alguien y lo vendes", explica Peter Eberle, presidente de Castle Funds. "Luego, lo compras de nuevo en el futuro y devuelves los activos prestados". Esta es una estrategia de trading avanzada que puede salir terriblemente mal si no se ejecuta con precisión y conocimiento. Requiere una comprensión profunda de los mercados, los derivados y una gestión de riesgos impecable. Como advierte Mark Fidelman, fundador de SmartBlocks, "a menos que seas un experto absoluto en la criptomoneda que estás shorteando, me mantendría alejado. No es un juego para aficionados". A continuación, exploraremos todo lo que necesitas saber sobre cómo y por qué se shortean las criptomonedas.
¿Qué es y Cómo Funciona la Venta en Corto de Criptomonedas?
Vender en corto, o 'shortear', es una estrategia de inversión especulativa que consiste en apostar a que el precio de un activo disminuirá. El proceso básico es el siguiente:
- Préstamo del Activo: El trader toma prestada una cantidad de una criptomoneda (por ejemplo, 1 BTC) de un bróker o exchange.
- Venta Inmediata: El trader vende inmediatamente ese 1 BTC en el mercado al precio actual. Supongamos que el precio es de 30,000 USD. En este punto, el trader tiene 30,000 USD pero debe 1 BTC a la plataforma.
- Esperar la Caída: El trader espera que el precio de Bitcoin baje. Si su predicción es correcta y el precio cae a 25,000 USD.
- Recompra y Devolución: El trader compra 1 BTC en el mercado por 25,000 USD y lo devuelve a la plataforma de la que lo tomó prestado.
- Obtención de Ganancias: La diferencia entre el precio de venta inicial (30,000 USD) y el precio de recompra (25,000 USD) es la ganancia bruta del trader, que en este caso sería de 5,000 USD (menos comisiones e intereses del préstamo).
Si el precio, en lugar de bajar, sube, el trader se verá obligado a recomprar el Bitcoin a un precio más alto para devolverlo, incurriendo en una pérdida.
Métodos Principales para Shortear Criptomonedas
Existen varias formas de abrir una posición corta en el mercado de criptomonedas. Cada una tiene sus propias características y nivel de complejidad.
1. Trading de Margen (Margin Trading)
El trading de margen es uno de los métodos más directos. Permite a los traders pedir prestado capital a un exchange para aumentar el tamaño de su posición. Para shortear, se utiliza este capital prestado para vender una criptomoneda que no se posee. Es importante tener en cuenta que el trading con margen implica el pago de intereses sobre los fondos prestados y el riesgo de una 'llamada de margen' si el mercado se mueve en tu contra.
2. Contratos de Futuros
Otra forma popular es a través de los contratos de futuros. Un futuro es un acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha futura específica y a un precio predeterminado. Para shortear Bitcoin, un trader vendería un contrato de futuros de Bitcoin. Al hacerlo, se compromete a vender BTC en la fecha de vencimiento del contrato al precio acordado. Si el precio de mercado de Bitcoin cae por debajo del precio del contrato en esa fecha, el trader obtiene una ganancia. Esta estrategia requiere un conocimiento avanzado de los derivados y es adecuada solo para traders experimentados.
3. Opciones de Criptomonedas (Put Options)
Las opciones son similares a los futuros, pero con una diferencia clave: otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo. Para shortear, un inversor utilizaría una 'opción de venta' o opción put. "Harías un 'put' sobre la cripto", dice Fidelman. Una opción put es, en esencia, una apuesta a que el activo subyacente perderá valor.
Por ejemplo: Imagina que Bitcoin cotiza a 40,000 USD y crees que su precio caerá en el próximo mes. Podrías comprar una opción put que te da el derecho a vender 1 BTC a 40,000 USD dentro de un mes. Si, como anticipaste, el precio de BTC cae a 35,000 USD, puedes ejercer tu opción: compras 1 BTC en el mercado por 35,000 USD y lo vendes inmediatamente a 40,000 USD usando tu contrato de opción, obteniendo una ganancia de 5,000 USD (menos el costo de la prima que pagaste por la opción).
4. Mercados de Predicción
Los mercados de predicción son plataformas donde los usuarios pueden apostar sobre el resultado de eventos futuros. Aunque no es técnicamente un 'shorting' tradicional, puedes apostar a que el precio de una criptomoneda como Bitcoin disminuirá en un cierto porcentaje en un período determinado. Tu ganancia depende de que otro usuario acepte el lado opuesto de tu apuesta. Estas plataformas son altamente especulativas y se asemejan más a los sitios de apuestas que a las plataformas de inversión.
Plataformas Populares para Shortear Criptomonedas
No todos los exchanges permiten estrategias de shorting. Aquellos que sí lo hacen suelen ser plataformas más grandes y orientadas a traders profesionales. Aquí tienes una tabla comparativa de algunas opciones disponibles:
| Plataforma | Criptomonedas Principales | Volumen de Trading (Estimado) |
|---|---|---|
| Gemini | BTC, ETH, SOL, GUSD y más | ~26 millones USD |
| Kraken | BTC, ETH, SOL, USDC y más | ~15 mil millones USD |
| Bybit | BTC, ETH, USDT, XRP y más | Más de 30 mil millones USD |
| Phemex | BTC, ETH, SOL, USDC y más | ~2-3 mil millones USD |
Los Enormes Riesgos de Vender en Corto Criptomonedas
La posibilidad de obtener ganancias rápidas es atractiva, pero los riesgos asociados con el shorting de cripto son inmensos y no deben subestimarse.
Potencial de Pérdida Ilimitada
Este es el mayor riesgo del shorting. Cuando compras un activo, la pérdida máxima está limitada a tu inversión inicial (el precio no puede bajar de cero). Sin embargo, al shortear, el precio de un activo puede subir teóricamente de forma infinita. Si shorteas Bitcoin a 30,000 USD y su precio sube a 100,000 USD, tus pérdidas seguirán acumulándose sin un límite superior. La extrema volatilidad de las criptomonedas magnifica este riesgo.
Llamadas de Margen (Margin Calls)
Cuando operas con margen, el exchange requiere que mantengas un cierto nivel de capital en tu cuenta como garantía. Si el precio de la criptomoneda que shorteaste comienza a subir, el valor de tu garantía disminuirá. El exchange emitirá una 'llamada de margen', exigiéndote que deposites más fondos. Si no puedes hacerlo, la plataforma liquidará forzosamente tu posición, consolidando tus pérdidas.
Incertidumbre Regulatoria
El mercado de las criptomonedas todavía está sujeto a una considerable incertidumbre regulatoria. Noticias inesperadas sobre regulaciones, prohibiciones o investigaciones pueden causar movimientos de precios abruptos y violentos, haciendo que una posición corta rentable se convierta en una pérdida masiva en cuestión de minutos.
Consejos Clave Antes de Intentar Shortear
Si a pesar de los riesgos decides proceder, es crucial que lo hagas con la máxima preparación.
- Investigación y Análisis Exhaustivo: No operes basándote en intuiciones. Utiliza herramientas de análisis técnico y fundamental para identificar posibles caídas de precios. Asegúrate de obtener tu información de fuentes fiables y reputadas.
- Gestión de Riesgos Rigurosa: Es la regla de oro. Utiliza órdenes 'stop-loss' para limitar tus pérdidas potenciales. Esto cierra automáticamente tu posición si el precio sube a un nivel predeterminado. Nunca arriesgues más de lo que estás dispuesto a perder.
- Mantente Informado: El mercado cripto se mueve rápidamente. Mantente al día con las noticias, tendencias del mercado y eventos que puedan impactar el valor de la criptomoneda que estás operando.
Preguntas Frecuentes (FAQ)
¿Es legal shortear criptomonedas?
Sí, shortear criptomonedas es legal en las jurisdicciones donde el trading de derivados de cripto está permitido. De hecho, algunos expertos argumentan que la venta en corto es beneficiosa para la salud del mercado, ya que puede ayudar a corregir activos sobrevalorados, aumentar la liquidez y minimizar burbujas especulativas.
¿Cuáles son las mejores plataformas para shortear cripto?
Las mejores plataformas suelen ser exchanges grandes y establecidos como Binance, Kraken, Bybit o KuCoin, que ofrecen productos derivados como futuros y opciones, además de trading con margen. Es fundamental investigar las características, comisiones y medidas de seguridad de cada plataforma antes de abrir una cuenta.
¿Cómo gestiono los riesgos de shortear cripto?
La gestión de riesgos se basa en la investigación, el uso de herramientas como las órdenes stop-loss, el control del tamaño de tus posiciones (no invertir una gran parte de tu capital en una sola operación) y un conocimiento profundo de las estrategias avanzadas. Shortear solo debe ser considerado por traders experimentados.
Entonces, ¿se puede shortear cripto?
Sí, los traders pueden shortear criptomonedas, pero la volatilidad inherente del mercado y la falta de una regulación consolidada hacen que esta actividad sea particularmente arriesgada y no apta para principiantes.
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