En el dinámico escenario financiero de 2023, un fenómeno inusual capturó la atención de inversores y expertos: el sorprendente aumento en la correlación entre Bitcoin y el oro. Según un informe reciente de Fidelity, la criptomoneda líder experimentó un desacoplamiento de las tasas de interés, estableciendo un vínculo más estrecho con el metal precioso, desafiando las expectativas históricas y generando especulaciones sobre las fuerzas subyacentes que impulsan esta nueva dinámica.
Desacoplamiento de Bitcoin de las Tasas de Interés
En un reciente informe, el gestor de activos Fidelity reveló que la correlación entre Bitcoin y el oro experimentó un notable aumento en 2023. Contrariamente a la tendencia histórica, el precio de la criptomoneda líder se desvinculó de su relación con las tasas de interés, rompiendo el patrón tradicional que solía provocar una disminución en la demanda de activos de riesgo. Sorprendentemente, el oro también siguió este nuevo curso.
Un Desacoplamiento Completo: Tasas Reales y Bitcoin
Según Fidelity, este desacoplamiento se manifestó mientras las tasas reales continuaban aumentando, marcando una disminución en la inflación y un rápido aumento en los rendimientos del tesoro, todo a uno de los ritmos más rápidos de la historia financiera. A pesar de estas condiciones, Bitcoin no solo se mantuvo estable, sino que experimentó un aumento significativo. Fidelity especuló sobre posibles explicaciones, como la anticipación de un ETF al contado, pero descartó este escenario al señalar comportamientos similares en el mercado del oro.
Rendimientos del Oro en 2023
Durante el año pasado, el oro experimentó fluctuaciones significativas pero demostró un rendimiento sólido frente a diversas monedas. El precio del oro en dólares estadounidenses aumentó un 14.6% en 2023, impulsado principalmente por riesgos geopolíticos y la demanda de bancos centrales. Mientras tanto, Bitcoin superó todas las expectativas, logrando un impresionante aumento del 156%.
Bitcoin y Oro: Un Vínculo en Aumento
Históricamente, Bitcoin había mantenido una baja correlación con el oro a largo plazo, pero recientemente, esta relación ha experimentado un aumento, ya que ambos activos han experimentado un crecimiento significativo.
Razones de la Mayor Correlación
Fidelity especula sobre las razones detrás de esta correlación más estrecha entre Bitcoin y el oro. Sugiere que los inversores podrían estar observando el creciente déficit fiscal de Estados Unidos o anticipando cambios en las tasas de interés. Además, plantea la posibilidad de que ambos activos estén detectando señales relacionadas con los déficits fiscales estructurales de Estados Unidos.
Oferta Ajustada para Bitcoin
El análisis de Fidelity también destaca un entorno de oferta más ajustada para Bitcoin, ya que la cantidad de titulares a largo plazo alcanzó un máximo histórico del 70%. A pesar del aumento del 160% en el precio de Bitcoin, los titulares a largo plazo e ilíquidos no han mostrado movimientos significativos en respuesta a las fluctuaciones de precios, indicando manos fuertes forjadas durante los últimos años del mercado bajista.
