miércoles, febrero 21, 2024
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La Competencia de los ETF de Bitcoin: Análisis de la «Niña Bonita» del Mercado Crypto

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En medio de la vertiginosa carrera de los ETF de Bitcoin, la emblemática Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha experimentado cambios notables en sus activos, marcando el inicio de una nueva fase competitiva en el mercado crypto. La transformación de GBTC, desde un gigante con más de 20.000 millones de dólares en activos hacia un formato de ETF cotizado en bolsa, ha desencadenado movimientos significativos, desafiando su posición dominante en la industria.

Grayscale Bitcoin Trust: El Cambio de Peso en la Brigada de ETF de Bitcoin

En los primeros cinco días de operaciones, el ETF de bitcoin de Grayscale, considerado el gorila de la brigada, ha experimentado cambios significativos. Con más de 20.000 millones de dólares en activos, el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sigue siendo un líder, pero la competencia está ganando terreno rápidamente.

Transformación de Grayscale: De Fondo Cerrado a ETF Cotizado en Bolsa

A diferencia de sus competidores recién llegados, Grayscale pasó de ser un fondo de inversión cerrado a un ETF cotizado en bolsa. Este cambio, diseñado para favorecer a los inversores, permitió a los participantes salir casi a su valor nominal, evitando la elevada comisión de gastos del 1,5% anual de GBTC.

Pérdida de Activos: Desplome del GBTC y Salida de Fondos

Antes del lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado, GBTC tenía activos por valor de 28.600 millones de dólares, pero este número se redujo a 23.700 millones. Un desplome de 4.870 millones de dólares, atribuible en gran parte a la caída del precio de Bitcoin, generó preocupación. Aunque Grayscale no revela datos de salidas, se estima que al menos 1.700 millones de dólares fueron retirados en los primeros cinco días de negociación.

Cambios en la Composición: GBTC vs. Otros ETF de Bitcoin

Durante la semana inicial de negociación de los ETF de bitcoin, GBTC experimentó una disminución del 6,1% en acciones y un descenso equivalente en la cantidad de bitcoin en cartera. Mientras tanto, otros ETF acumularon rápidamente 74.128 Bitcoin en total, superando casi el doble de la cantidad perdida por GBTC.

La Entrada de BlackRock: iShares Bitcoin Trust (IBIT)

El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock atrajo más de 1.000 millones de dólares, convirtiéndose en el líder entre los nuevos fondos. Los otros ocho ETF recibieron en conjunto 1.800 millones de dólares.

Éxodo de Capitales, pero GBTC Sigue Siendo un Gigante

A pesar de perder casi 4.900 millones de dólares, el ETF Grayscale sigue siendo considerablemente más grande que sus competidores. La fuga de capitales podría deberse a inversores sensibles a los costos buscando opciones con comisiones más bajas.

El Cambio a Comisiones Bajas: ¿Éxodo Permanente?

Algunos inversores están migrando hacia ETF con comisiones más bajas, como el Bitwise Bitcoin ETF (BITB), que ha experimentado un aumento en sus activos bajo gestión. Sin embargo, es demasiado pronto para determinar si la tendencia de salida de Grayscale persistirá a largo plazo.

Grayscale Apuesta por la Calidad: Ratio de Gastos del 1,5%

Aunque el ratio de gastos del 1,5% de GBTC es superior, el CEO de Grayscale, Michael Sonnenshein, sostiene que el fondo merece la pena. La decisión de los inversores sobre el valor de esta «niña bonita» del mercado crypto está aún por definirse.

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