El Enfriamiento de la Inflación de EE.UU no Impulsa a las Criptomonedas

Durante mucho tiempo, se ha creído que una reducción en la inflación beneficiaría al mercado de las criptomonedas. Sin embargo, a pesar de que la inflación en Estados Unidos ha mostrado señales de enfriamiento, Bitcoin y otras criptomonedas no han experimentado el esperado repunte. A continuación, exploramos las razones detrás de esta inesperada reacción del mercado.

Impacto de los Recortes en las Tasas de Interés

La Reserva Federal (Fed) ajusta sus políticas en función de diversos indicadores, como el mercado laboral, la inflación y el valor del dólar. Cuando la inflación se acerca al objetivo del 2%, la Fed tiende a reducir las tasas de interés e inyectar liquidez en el mercado. Este enfoque expansivo normalmente favorece a los activos de alto riesgo como las criptomonedas. No obstante, a pesar de que la inflación en mayo creció al ritmo más lento desde marzo de 2021, Bitcoin y las altcoins no han visto un incremento en sus valores.

Números Claves de la Economía

En mayo, el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) básico, que excluye alimentos y energía, subió un 2.6% interanual, conforme a lo esperado. Mary Daly, presidenta de la Fed de San Francisco, señaló que la política monetaria está funcionando, con la inflación enfriándose gradualmente. Además, los ingresos personales aumentaron un 0.5% mensual, mientras que el gasto del consumidor subió un 0.2%.

A principios de año, se esperaban al menos tres reducciones en las tasas de interés. Ahora, las proyecciones se han ajustado a solo dos, previstas para comenzar en septiembre. Según Seema Shah de Principal Asset Management, una mayor desaceleración de la inflación y más pruebas de un debilitamiento en el mercado laboral son necesarias para justificar un recorte en las tasas.

Criptomonedas Frente a un Dólar Fuerte

Teóricamente, las criptomonedas deberían beneficiarse de recortes en las tasas de interés debido a su naturaleza escasa y no censurable. No obstante, el éxito de la estrategia de la Fed ha fortalecido el dólar estadounidense. El Índice de Fortaleza del Dólar (DXY), que mide el valor del dólar frente a una canasta de monedas extranjeras, ha alcanzado su nivel más alto desde noviembre de 2023.

Actualmente, el DXY ronda los 106, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 5 años ha caído al 4.30% desde el 4.72% en abril. Esto sugiere que los inversores confían en un «aterrizaje suave» de la economía, donde la inflación disminuye sin causar una recesión. En este contexto, los traders esperan que el mercado de valores siga alcanzando nuevos máximos, lo que podría explicar la falta de reacción positiva en el mercado de criptomonedas.

Mirando Hacia Adelante

A pesar de la reciente tendencia, aún existe incertidumbre sobre el futuro de la economía y el dólar estadounidense si la Fed opta por una política monetaria más expansiva. Por lo tanto, no se puede descartar un repunte en Bitcoin y otras criptomonedas más adelante en 2024.