¿Será Ether una buena inversión en 2025? El análisis de 10x Research

El 2025 ya se perfila como un año clave para las criptomonedas, especialmente con el auge de Bitcoin y las expectativas de una nueva carrera alcista. Sin embargo, no todos los activos digitales están igual de optimistas. Según un análisis de 10x Research, Ether (ETH) podría enfrentar desafíos significativos en los próximos meses y no ser la mejor opción para los inversores que buscan un repunte en 2025.

Markus Thielen, jefe de investigación en 10x Research, destacó que, a pesar de la popularidad de Ethereum, este podría quedar por detrás de Bitcoin en términos de rendimiento durante el próximo ciclo alcista. La preocupación no es solo sobre su rendimiento en el mercado, sino también sobre el estado de la red de Ethereum y la demanda de su criptomoneda nativa.

La visión pesimista sobre Ether

Thielen tiene una postura clara: "Ethereum es una mala inversión a mediano plazo". Según él, a pesar de su alta volatilidad y el interés que despierta en los inversores, Ethereum podría no ser capaz de mantener un rendimiento competitivo frente a Bitcoin en 2025. Esto se debe a varios factores, como la caída en el crecimiento de los validadores activos en la red, lo que aumenta la preocupación por un posible éxodo de validadores y una disminución de la actividad.

La tasa de crecimiento de los validadores en Ethereum ha sido negativa, con una caída del 1% en los últimos 30 días, lo que sugiere que la red podría estar perdiendo interés entre los participantes activos. Además, Thielen argumenta que la falta de "demanda real" fuera del staking (la actividad de bloquear tokens a cambio de recompensas) podría limitar la adopción y el crecimiento de Ethereum en los próximos años.

Los rendimientos de Ethereum vs. Bitcoin

Los datos respaldan la visión de Thielen. Mientras que Bitcoin ha mostrado un impresionante crecimiento del 121.4% en lo que va de 2024, Ethereum ha registrado un modesto 46.3% de aumento, según CoinMarketCap. Este desajuste ha sido especialmente evidente desde el lanzamiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin en enero de 2024, que recibieron una fuerte demanda y ayudaron a impulsar el precio de BTC a nuevos máximos. Por otro lado, los ETF de Ethereum, lanzados en julio de 2024, vieron una respuesta mucho más tibia, lo que redujo las expectativas de los inversores para el token de la red Ethereum.

Diferencias en la demanda de ETF

ETF de Bitcoin: $35.3 mil millones en entradas en 2024.
ETF de Ether: $2.66 mil millones en entradas en el mismo periodo.
Este contraste en la demanda resalta cómo Ethereum ha sido incapaz de replicar el éxito de Bitcoin en los mercados de fondos cotizados, lo que ha afectado negativamente su crecimiento en comparación con BTC.

El impacto de las actualizaciones de Ethereum

Thielen también pone en duda el impacto de las últimas actualizaciones de Ethereum, como la actualización Duncan, que implementó la reducción de las tarifas de gas y permitió una mayor capacidad de transacción en la red. Aunque la actualización era esperada con gran entusiasmo, Thielen argumenta que llegó "seis meses tarde" y perdió el auge de las memecoins, lo que permitió que competidores como Solana se beneficiaran en su lugar.

El analista también mostró escepticismo sobre la actualización Pectra, programada para principios de 2025, señalando que de las 19 actualizaciones anteriores de Ethereum, solo dos tuvieron un impacto significativo en el precio de ETH. Esto refuerza la percepción de que las mejoras técnicas no siempre se traducen en un crecimiento sostenible de precios.

Opiniones alternativas: ¿Es el futuro de Ether incierto?

A pesar de las previsiones de Thielen, algunos otros analistas no comparten su visión pesimista. Tim Lowe, director de negocios de Attestant, cree que la demanda de Ether podría aumentar rápidamente con una estrategia de marketing mejorada y una propuesta de valor más atractiva. Para Lowe, la diversificación de Bitcoin y su adopción institucional pueden servir como un catalizador para Ethereum, que podría beneficiarse a largo plazo.

En cuanto a las previsiones de precios, Cold Blooded Schiller, un trader criptográfico anónimo, anticipa que Ether podría experimentar dos escenarios: uno optimista, en el que se dé un "barrido y correr" alcista que impulse a ETH por encima de los $3,554, y otro pesimista, en el que el precio caiga a los $3,102.

Michael van de Poppe, fundador de MN Capital, adopta una postura más optimista, afirmando que ETH podría superar a BTC en enero de 2025, con una relación ETH/BTC que podría superar el 0.04.