La Caída de Ethereum a Pesar de la Compra Masiva de Bybit: ¿Por Qué Ocurrió?

A pesar de que el exchange de criptomonedas Bybit adquirió recientemente 700 millones de dólares en Ethereum (ETH), el precio de la criptomoneda ha experimentado una caída significativa. En este artículo analizamos los factores que han influido en este comportamiento del mercado y las expectativas que no se cumplieron, así como el impacto que eventos como el hackeo de Bybit pueden tener sobre el ecosistema de Ethereum.

El Mercado de Ethereum y su Caída Sorprendente

El 24 de febrero, el precio de Ethereum cayó un 5% hasta los 2.650 dólares, a pesar de que se conoció que Bybit había adquirido una gran cantidad de ETH en el mercado abierto. Este tipo de compras masivas normalmente generaría un repunte en el precio, sin embargo, el rebote esperado no ocurrió.

Expectativas Decepcionadas Tras el Hackeo de Bybit

Antes del 21 de febrero, los traders anticipaban que la compra de Ethereum por parte de Bybit podría ayudar a impulsar el precio, especialmente después de un hackeo ocurrido en ese mismo mes. Sin embargo, esta expectativa no se materializó como se esperaba. El CEO de Bybit, Ben Zhou, explicó que la transacción fue manipulada para parecer legítima, pero contenía un código malicioso que desvió los fondos, lo que generó incertidumbre entre los inversores.

Históricamente, el grupo de hackers Lazarus, vinculado al gobierno de Corea del Norte, no se apresura a liquidar los fondos robados, ya que suelen monitorizarse las carteras asociadas, dificultando las transacciones.

Los Desafíos de una Compra Masiva de ETH

Aunque se esperaba que la compra masiva de ETH por parte de Bybit causara un repunte en los precios, varios factores limitantes influyeron en la falta de un aumento significativo. En primer lugar, la liquidez de los exchanges no estaba preparada para absorber una compra tan grande. Los datos indican que la profundidad del libro de órdenes para Ethereum en los 10 principales exchanges no superaba los 52 millones de dólares, lo que hace que una compra de 700 millones sea difícil de gestionar sin causar grandes movimientos en el mercado.

Presión de Compra y la Dificultad de Absorberla

La teoría indicaba que la compra masiva de ETH por parte de Bybit generaría presión de compra. Sin embargo, la liquidez no estuvo a la altura de las expectativas, lo que obligó a los traders a cerrar sus posiciones y a deshacer las compras previamente realizadas. Aunque Bybit trató de hacer frente a la situación, las compras se realizaron a través de mostradores OTC (Over-the-Counter), que ofrecieron la suficiente liquidez para gestionar la demanda sin alterar tanto los precios.

El Cierre de Posiciones Apalancadas y el Impacto en el Mercado

En los días posteriores a la compra de ETH por parte de Bybit, el precio de la criptomoneda experimentó una breve subida, alcanzando los 2.850 dólares entre el 21 y el 23 de febrero. Sin embargo, el 24 de febrero, Ethereum retrocedió hasta los 2.650 dólares, eliminando la ganancia previa. Este retroceso estuvo relacionado con el cierre de posiciones apalancadas por parte de los traders, quienes rápidamente ajustaron sus posiciones al percatarse de que sus expectativas no se cumplirían.

La Caída del Interés Abierto

El interés abierto en los futuros de Ethereum también disminuyó, pasando de 8,82 millones de ETH a 8,52 millones el 24 de febrero. Esto refleja un movimiento de traders cerrando sus posiciones apalancadas, un fenómeno que se alinea con la caída del precio, a pesar de que las liquidaciones forzadas fueron relativamente pequeñas.

El Impacto del Hackeo en la Confianza del Ecosistema de Ethereum

El hackeo de Bybit no solo afectó el precio de Ethereum, sino que también alteró el sentimiento de los inversores hacia el ecosistema de la criptomoneda. Este evento subrayó los riesgos de las configuraciones multisig en la Ethereum Virtual Machine (EVM), evidenciando las vulnerabilidades presentes incluso en instituciones que manejan miles de millones de dólares.

Las Lecciones del Hackeo

El incidente puso en evidencia que las carteras multisig complejas, utilizadas por algunos exchanges para asegurar fondos, pueden ser más vulnerables de lo que se pensaba. En este sentido, las carteras de hardware simples podrían ofrecer una mayor protección frente a posibles ataques. La importancia de una infraestructura de seguridad robusta en el ecosistema de Ethereum es ahora más evidente que nunca.

Preocupaciones Adicionales: El Staking y la Inflación de ETH

Otro factor que está afectando negativamente a Ethereum es el rendimiento del staking nativo, que se sitúa en un 2,4%. A pesar de que Ethereum ha crecido significativamente en términos de adopción y uso, el rendimiento del staking es relativamente bajo en comparación con otros activos, como Solana (SOL), cuyo rendimiento ajustado supera el 4%.

Los Desafíos para los Inversores

El bajo rendimiento del staking, combinado con la inflación del 0,6% en la oferta de ETH, ha generado dudas entre los inversores, quienes esperaban que el staking de ETH fuese una opción más atractiva en comparación con otros activos del ecosistema criptográfico. Además, la posible inclusión de Ethereum en fondos cotizados en bolsa (ETF) ha generado expectativas, pero los retrasos y la incertidumbre en torno a su aprobación por parte de la SEC de EE.UU. siguen siendo una preocupación.