En un año marcado por la volatilidad en los mercados de criptomonedas, el 2023 ha presenciado un fenómeno creciente: la pérdida de paridad de las stablecoins con el dólar. Según el informe anual de Kaiko, este desafío ha afectado no solo a las principales criptomonedas estables, sino que también ha revelado la fragilidad del ecosistema financiero descentralizado, poniendo de manifiesto la necesidad de abordar estas cuestiones de manera urgente.
Pérdida de Paridad: Un Problema Creciente para las Stablecoins
En el transcurso de 2023, las criptomonedas estables vinculadas al dólar han experimentado un aumento significativo en los eventos de desvinculación, también conocidos como ‘depegs’. A pesar de la expectativa de que estas stablecoins mantengan una paridad constante con el dólar estadounidense, la realidad ha demostrado lo contrario, según el informe anual de Kaiko, una destacada empresa de análisis del mercado.
Las Cinco Principales Stablecoins en el Radar de Depegs
El análisis de Kaiko destaca un gráfico relevante que ilustra la severidad de las desvinculaciones en las cinco principales stablecoins durante 2023. Entre ellas, DAI y USD Coin (USDC) sufrieron las peores pérdidas de paridad con el dólar. Actualmente, las tres stablecoins líderes por capitalización de mercado son Tether (USDT) con USD 91,000 millones, USDC con USD 24,000 millones y DAI con USD 5,300 millones, según datos de CoinMarketCap.
La Crisis Bancaria como Catalizador de Problemas
Kaiko subraya que la crisis bancaria de marzo destacó la fragilidad de los mercados de criptomonedas y su dependencia de las stablecoins. Durante este periodo, el precio de USDC cayó a USD 0.88 debido al cierre del Silicon Valley Bank, entidad donde Circle, el emisor de la stablecoin, respaldaba millones de dólares. Esta situación también afectó la paridad de DAI, ya que el 36.9% de su respaldo estaba en USDC. La grave desvinculación de USDC amenazó el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), crucial para protocolos de préstamos y exchanges descentralizados (DEX).
Tether y los Misterios del Descuento de Precio
A mediados de año, Tether, la principal stablecoin por capitalización, comenzó a cotizar con descuento por razones poco claras, según Kaiko. Este incidente destaca las fuerzas a menudo misteriosas que influyen en el precio de mercado de las stablecoins, agregando un nivel de incertidumbre al panorama.
Desafíos para Stablecoins de Menor Capitalización
Stablecoins de menor capitalización también enfrentaron desvinculaciones durante el año. USDD, creada por Justin Sun, sufrió un depeg debido a una demanda por la venta de «activos no registrados». Otro ejemplo fue Real USD (USDR), que enfrentó un depega al retirarse el DAI que actuaba como su garantía parcial.
La Influencia de las Stablecoins Algorítmicas y Descentralizadas
Además, el surgimiento de stablecoins algorítmicas o descentralizadas ha contribuido a la dificultad de mantener la paridad con el dólar. El aumento de estas variantes ha llevado a una mayor incidencia de depegs, planteando desafíos adicionales en la estabilidad de estas criptomonedas.
En resumen, el año 2023 ha sido testigo de desafíos significativos para las stablecoins, desde pérdidas de paridad hasta incidentes inesperados. Estos eventos subrayan la importancia de abordar la estabilidad y confiabilidad de estas criptomonedas en un entorno financiero cada vez más dinámico.
